首頁 > 行業新聞近年來，受帶量采購、醫保談判等新醫改政策的推進，以及疫情的影響，不少藥企業績都受到了沖擊，“醫藥一哥”恒瑞醫藥短期業績也在承壓。2022年前三季度，恒瑞醫藥實現營業總收入159.45億元，同比下降21.1%；實現歸母凈利潤31.73億元，同比下降24.6%，降幅較去年同期擴大；每股收益為0.5元。
多家機構，認為短期來看，該藥企業績仍承壓，長期來看，創新將有望驅動企業業績增長。如國君策略近日在研報中提到，受益于銷售調整接近尾聲、疫情緩和、新藥放量及仿制藥集采漸出清，預計恒瑞醫藥未來業績增速有望持續改善。
一方面，公司涉及單次集采銷售額最大的第5批集采影響基本消除，后續集采涉及品種節奏相對緩和，仿制藥業務有望企穩。
據了解，在第五批集采中，恒瑞醫藥納入了8個藥品，降價之下，2022H1這8個藥品實現銷售收入2.5億元，同比下降88%，呈斷崖式下跌。目前我國藥品集采已經進行了七輪，從第六批集采開始，競爭已趨于緩和，預計未來相關藥企受集采影響將明顯減小。
另一方面，新藥有望持續放量。上述機構提到恒瑞醫藥多個新藥將迎來放量。2022H1，恒瑞的自研創新藥瑞維魯胺獲批上市，用于治療高瘤負荷的轉移性激素敏感性前列腺癌，恒瑞上市創新藥數量已增至11款；吡咯替尼第二項適應癥獲批上市，用于HER2陽性乳腺癌的新輔助治療；四項NDA獲得NMPA受理，分別為：阿得貝利單抗用于治療一線廣泛期小細胞肺癌、SHR8008用于治療急性外陰陰道假絲酵母菌病、SHR8554用于治療腹部手術后中重度疼痛、HR20033用于治療2型糖尿病。
與此同時，恒瑞醫藥持續加碼創新研發，2022年前三季度，公司研發費用高達34.98億元，持續的高研發支出將為企業創新長遠發展提供強大的支撐。2022H1，恒瑞瑞格列汀(DPP-4)、阿得貝利單抗(PD-L1)、SHR8008(CYP51酶抑制劑)、SHR8554(MOR激動劑)等多個分子處于NDA階段，未來有望陸續推出上市，驅動長期業績增長。
值得一提的是，恒瑞還在穩步推進國際化布局。2022H1，公司海外研發投入達5.19億元，占總體研發投入的17.85%。公司2022H1開展了近20項國際臨床試驗。其中，卡瑞利珠單抗+阿帕替尼治療晚期肝癌的國際多中心III期臨床研究已在中國遞交上市申請，并已在美國啟動遞交NDA前的準備工作；海曲泊帕片用于惡性腫瘤化療所致血小板減少癥的適應癥已獲得FDA授予的孤兒藥資格認定；SHR-A1811、INS068、SHR-1819、SHR-1707、SHR-1905、SHR-2002等多項管線按計劃陸續開展全球同步開發。
為堅定長期發展信心，恒瑞醫藥2022年8月公告擬啟動新的員工持股計劃，計劃覆蓋員工1000余人，擬授予公司回購股份的數量不超過1200萬股(含預留份額)，約占總股本的0.19%，受讓價格為公司回購股 票均價的15%。本次激勵計劃的公司層面業績考核指標包括創新藥銷售收入、新分子實體IND獲批數量、創新藥申報并獲得受理的NDA申請數量，展現公司創新轉型決心。其中創新藥收入解鎖目標為2022年當年、2022-2023年、2022-2024年累計分別不低于85億、190億、320億元。
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